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宁德时代遭遇“去宁王化”市值蒸发9255亿 全球市占率升至36.8%三季度业绩失速

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发表于 2023-12-26 07:37:12 | 显示全部楼层 |阅读模式


长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
“去宁王化”全面展开,高瓴清仓,市值蒸发近万亿元、三季度业绩增速下降,全球“锂电池之王”宁德时代(300750.SZ)的压力在攀升。
12月22日,二级市场上,宁德时代股价逆势上涨1.23%,收报156.29元/股,市值约为6875亿元。
但是,6875亿元的市值,已经较2021年9月的巅峰时刻蒸发了9255亿元。
宁德时代在扩产。近日,子公司四川时代扩建项目节能报告获批,项目建成将形成年产61GWh锂离子动力电池的生产能力。
“宁王”的全球竞争力依然突出。今年1—9月,宁德时代全球动力电池装机量市占率36.8%,继续稳居第一。然而,今年前11个月,其在国内市场占率从2021年的52%下降至42.76%。
今年前三季度,公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)同比增速分别为超过40%、70%,但是,第三季度,二者同比增速均降至10%左右。
天下苦“宁王”久矣!在锂电池需求高涨时刻,下游厂商几乎是“跪求”宁德时代供货。2022年,广汽集团负责人曾公开笑称“我们都在替宁德打工”。车企纷纷自研进入锂电池领域。
“去宁王化”全面展开,假设车企都装自研电池,宁德时代的电池卖给谁?
高瓴清仓年内市值缩水2700亿
宁德时代的股价创了近三年新低。
12月19日,宁德时代股价下探至146.27元/股。这一股价水平,是近三年最低。
前复权后,2020年12月16日,盘中最低为151.99元/股。
近几个交易日,股价有小幅反弹,12月22日,收盘价为156.29元/股。
K线图显示,2021年12月3日,前复权后,宁德时代的股价为382.68元/股。如果以近期最低价146.27元/计算,区间跌幅约为61.78%,对应的市值,从约1.61万亿元缩水至6434亿元。两年间,市值整整少了9696亿元。即便是以12月22日的收盘价计算,市值也蒸发了9255亿元。
今年初以来,公司市值从9611亿元开始缩水,至今也缩水了2736亿元。
曾几何时,宁德时代在二级市场上可谓是牛气冲天。
股价从2020年初的百元左右一路飙涨至692元/股的巅峰,大涨近6倍,市值超过1.6万亿元,成为创业板“一哥”,大有超越贵州茅台之势,“宁王”的威名远播。
从超过1.6万亿元到如今不到7000亿元,仅仅两年,宁德时代究竟经历了什么?“宁王”的地位受到了威胁吗?
近几年,宁德时代的经营业绩堪称是一路高歌猛进。
2020年,公司营业收入、净利润分别为503.19亿元、55.83亿元,同比增长9.90%、55.83%。2021年、2022年,公司实现的营业收入分别为1303.56亿元、3285.94亿元,同比增长159.06%、152.07%。同期的净利润为159.31亿元、307.29亿元,同比分别增长185.34%、92.89%。扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)为134.42亿元、282.13亿元,同比分别增长215.20%、109.88%。
连续2年,营业收入、净利润、扣非净利润均为超高速增长。2022年的营业收入更是一步迈入3000亿元阵营,一年猛增近2000亿元,着实惊人。
今年前三季度,公司的营业收入、净利润分别为2946.77亿元、311.45亿元,同比增长40.10%、77.05%。虽然与去年同期相比,增速有所放缓,但在高基数的情况下,依然不错。
不过,第三季度经营业绩引起了市场广泛关注。第三季度,公司营业收入1054.31亿元,同比增长8.28%,净利润为104.28亿元,同比增长10.66%,相较一二季度均超过50%的增速,三季度大幅失速。
此外,三季度的扣非净利润为94.28亿元,同比增速仅为4.91%,环比二季度还下降了3.33%。季度扣非净利润环比下降,这是公司2022年二季度以来的首次。
今年前三季度,公司资产减值损失28.48亿元,较去年同期增加19.38亿元,增幅为212.97%。
宁德时代称,公司三季度在动力电池端对车企客户采取返利措施,导致业绩增速放缓。
这,似乎是宁德时代主动让利。
值得一提的是,曾经豪执百亿参与宁德时代定增的高瓴资本,频频减持,已经于今年二季度开始从宁德时代股东榜上消失。
“去宁王化”的隐忧
市值蒸发近万亿元、三季度业绩失速,似乎预示着宁德时代的压力在增大。
不可否认,在全球锂电池领域,宁德时代仍然是“宁王”。
根据SNE Research数据,2021年宁德时代全球份额为32.6%,位列第一。LG和松下分别有20.3%和12.2%的份额,比亚迪有8.8%的份额。
SNE Research最新的全球动力电池装机量数据显示,今年1—9月,宁德时代全球份额提升至36.8%,比亚迪排名第二15.8%,第三名LG有14.3%,松下的份额降至7%。
不到2年,全球市占率上升4.2个百分点。
宁德时代还在扩产。近期,子公司四川时代扩建项目节能报告获批,总投资63.74亿元,项目建成将形成年产61GWh锂离子动力电池的生产能力。
然而,国内市场,宁德时代的市场份额在下降。
公开数据显示,2021年国内动力电池装车量份额,宁德时代为52%,比亚迪、中创新航、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源分别为16%,5.9%,5.2%、4%和2.1%。
今年前10个月,国内动力电池装车量份额,宁德时代42.76%,比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达分别为28%,9%,4.4%、3.99%和2.14%。
对比发现,宁德时代下降了9.24个百分点,比亚迪猛升12个百分点,中创新航也上升了3.1个百分点。其全球市占率也从2021年的2.7%提升至今年前9个月的4.6%;
比亚迪市占率攀升,主要得益于自主品牌车型热卖,中创新航则属于实实在在市占率提升。
有两个现象值得关注。
公开消息显示,近期,蜂巢能源获得了宝马集团欧洲区近90GWh的产能订单,折合人民币约540亿。宝马集团中国区近70GWh订单由宁德时代或亿纬锂能提供。
而这,被解读为,蜂巢能源从宁德时代手中抢走了大单。
国内市场份额的下降,与车企纷纷自研锂电池有关。
12 月 14 日,极氪宣布旗下全球首款800V磷酸铁锂超快充“金砖电池”量产。据称,该电池是目前全球体积利用率最高的动力电池,也是全球量产充电速度最快的 800V 电池,可以实现“充电15分钟,续航500公里”。
12 月 12 日,广汽埃安旗下因湃电池智能生态工厂正式竣工投产,同时发布弹匣电池2.0 新突破 ——P58 微晶超能电池。
11月17日,长安汽车在2023广州车展上高调发布自研电池品牌——“金钟罩”,计划到2030年推出液态、半固态、固态等8款自研电芯。
12月17日,蔚来汽车创始人李斌测试了自家研发的150kWh半固态电池包的实际续航能力,搭载这块电池包的ET7最终跑了1044公里。蔚来的这块电池电芯由蔚来与卫蓝新能源联合开发,电池包由蔚来自研。
据不完全统计,比亚迪、长城、特斯拉、宝马、丰田、东风、吉利、广汽等,均纷纷自研电池。
车企自研,源自2021年“刻骨铭心”的经历。碳酸锂价格暴涨,锂电池价格暴涨,还拿不到货,以至于广汽集团董事长曾庆洪吐槽“给宁德时代打工的”。
一个现象或能反映车企心声。公开消息称,2021年前,小鹏汽车使用宁德时代电池的比例高达81%。但在近期,小鹏P5换成了亿纬锂能的电池,小鹏P7装的是中创新航电池,而小鹏G9开始使用自研的智鹏制造电池。
综合各方信息,“去宁王化”在进行中,宁德时代的压力陡增。
当然,曾毓群与宁德时代也在积极应对布局,包括借助研发创新等途径,提升持续竞争力。
宁德时代能否持续保住“宁王”宝座,值得继续关注。
视觉中国图
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