锂价涨到宁德时代都“慌了”，这几家公司已率先卡位布局

f3q

锂资源精要：

①全球新能源汽车销量大幅增长导致电池需求大增，2021年全球锂需求50~53万吨LCE（碳酸锂当量），同比增幅20%以上，今年可能迎来供需缺口；

②上游锂资源短缺，五矿证券葛军团队认为需要重视我国开发潜力最大的盐湖卤水锂资源，青海盐湖提锂已经具备在2022-2025年大规模扩能上量的基础，而提锂技术创新有望一进步向西藏盐湖开发“外溢”，相关公司：西藏矿业、科达制造（持股蓝科锂业）；

③此外电池级氢氧化锂涨价逻辑值得重视，全球整体的动力需求有望在今年三、四季节性环比走强，而海外市场的增量需求依然以高镍三元为主，氢氧化锂涨幅或超预期，相关公司：赣锋锂业。



近期有色金属价格普遍回调，但唯独需求端强劲的锂仍在上涨。其中近期涨幅较大的为锂精矿以及电池级氢氧化锂品种，4月单月涨幅12%-14%，近期已反超电池级碳酸锂价格。而2021年4月西澳锂精矿价格环比上涨7.9%，达685美元/吨。

结合近期宁德时代对于上游锂价涨幅过大的表态，五矿证券葛军团队认为需要重视中国本土锂资源开发加速、以及氢氧化锂的海外需求爆发的两条投资主线，关注：西藏矿业（国内盐湖提锂）、科达制造（国内盐湖提锂）、赣锋锂业（氢氧化锂）。



锂行业将持续迎来更大量级的年需求增量，从过去的“工业小金属”到未来的“白色石油”

全球动力电池装机需求有望从2020年的151Gwh增长至2025年的731Gwh，2027年或迎锂电TWH时代。叠加电动化蔓延至细分领域，储能、两轮及小型电动领域需求增长。

2020年全球锂需求38万吨LCE（碳酸锂当量），预计2021年50~53万吨LCE、2025年达到113~127万吨LCE。



而由于2018-2020年全球锂资源环节开发不足，五矿证券预计2021年将迎来上游短缺，中性预测缺口达3.2%：

2020年碳酸锂、氢氧化锂、锂精矿价格进入新一轮上涨周期：

战略重视国内盐湖提锂

盐湖卤水锂资源占据全球锂资源类型约58%、中国锂资源类型约79%，在全球锂电市场大跨步迈向TWh时代之际加大盐湖锂资源的开发力度势在必行。

而我国青海盐湖提锂十年磨一剑，经过持续的技术积淀、优化升级、资本投入，青海主力盐湖的工艺路线已定型，加上完备的道路、天然气、电力等基础设施保障，已经具备在2022-2025年大规模扩能上量的基础。



基于青海盐湖提锂的新一代技术创新有望向西藏盐湖开发“外溢”，打开西藏优质盐湖锂资源的开发。

氢氧化锂涨价逻辑值得重视

氢氧化锂的供应瓶颈在于两方面，首先国内具备锂精矿长协保障的锂盐厂仅为少数，导致原料库存高度分化，其次电池级氢氧化锂存在更高的工艺门槛及更严格的品质认证。

考虑到海外市场的增量需求依然以高镍三元为主，而全球整体的动力需求有望在今年三、四季节性环比走强，因此当前时点需要重新关注氢氧化锂细分需求逻辑的演绎。
您的关注支持是晓哥持续发文的动力，仅供参考，不作为买卖依据。