宁德时代三季度财报曝光，业绩高速增长已成过去？

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宁德时代，一度被誉为新能源汽车领域的“宁王”，近期披露的三季度财报却显示了不太乐观的情况。今年前三季度，宁德时代的营收和净利润分别为2947亿元和311.5亿元，同比增长40.1%和77.05%。尽管整体数据表现良好，但单季度数据却令人堪忧，三季度的营收增速仅为8.28%，净利润增速仅为10.66%，创下宁德时代去年一季度以来最低的增速。这一财报揭示出宁德时代所面临的问题不仅仅是产能过剩，还有新能源汽车市场增速放缓、业绩增速明显放缓以及市场占有率下滑等多重压力。



宁德时代曾在2018年至2022年的新能源汽车爆发期间掌握着国内动力半壁江山，一度被视为行业中的翘楚。随着新能源汽车市场的逐渐成熟，宁德时代开始逐渐走下神坛。尤其是在三季度，宁德时代的业绩出现了明显的“失速”现象，面对产能过剩和业绩增长乏力的双重压力，人们不禁开始思考“宁王”未来的去向。



回顾过去几年，宁德时代之所以被称为“宁王”，与其高速增长的业绩密不可分。从长期来看，宁德时代的业绩爆发始于2021年。在那一年，宁德时代的营收从2020年的503.2亿元激增至1304亿元，短短一年时间增长了超过800亿元，增速高达159.06%；净利润从55.83亿元飙升至159.3亿元，一年时间增长了100亿元，增速达到185.34%。作为一家千亿级巨头，这样的增速堪称夸张。



第二年，宁德时代的业绩继续狂飙。在2022年，宁德时代的营收从1304亿元直接飙升至3286亿元，一年时间增长了1982亿元，增速高达152.07%；净利润达到307亿元，较前一年接近翻倍。在这样的业绩支撑下，宁德时代的股价也一路上涨，从2019年不到100元/股的价格涨至2021年最高的692元/股，股价翻了超过7倍，市值一度逼近2万亿元。



随着新能源汽车市场逐步走向成熟，宁德时代的业绩增速开始放缓。数据显示，宁德时代的业绩增速是从去年四季度开始下滑的。去年四季度，宁德时代的营收增速为107.48%，净利润增速为60.6%，明显低于上一季度的232.47%和188.42%，从那时起，宁德时代的业绩整体呈现出逐渐下滑的趋势。



随着增速逐步放缓，宁德时代的吸引力开始下降。截至10月20日收盘，宁德时代的股价仅为181元/股，总市值为7959亿元。与2021年12月最高点382.68元/股相比，宁德时代的股价已腰斩，市值蒸发超过8000亿元。



此外，在机构持仓方面，截至今年上半年，宁德时代的机构持股家数为2311家，机构持股比例占流通股的14.32%。与去年年末的1544家机构持股和11.22%的机构流通股占比相比，今年上半年机构持股有所增加。从外资数据来看，截至10月19日，沪港通持股数量为4.208亿股，较今年8月份的高点4.547亿股明显减少。

宁德时代的业绩增速放缓实际上是可以预见的。毕竟，宁德时代的业绩翻倍增长与新能源汽车市场的爆发密切相关。如今新能源汽车的渗透率已经达到瓶颈。据9月份的最新数据显示，新能源汽车的渗透率已经达到36.9%。根据过去的行业发展规律，一旦渗透率超过30%，初期的爆发阶段就已经过去，后面将进入稳步发展阶段。



实际上，宁德时代面临的最大危机并不是业绩增速放缓，而是市场占有率下滑和产能过剩。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，宁德时代9月份的装车量为14.35GWh，较去年同期的15.12GWh下滑了5%，成为当月国内前五大电池厂商中唯一下滑的企业。宁德时代在动力电池市场的占有率下滑至39.41%，首次跌破40%。



随着新能源汽车市场进入稳步发展阶段，市场竞争加剧，宁德时代的市场占有率下滑就成为最好的例子。除了市场占有率下滑，宁德时代还面临严重的产能过剩问题。三季度的产能利用率约为70%，虽然相较上半年有所提升，但与2021年的95%相比，现在的产能利用率明显过剩。



为了缓解产能压力，宁德时代甚至与北汽极狐、哪吒汽车等二线新能源车企展开合作。据报道，宁德时代于10月7日与哪吒汽车签署了深化战略合作协议。未来，宁德时代将持续为哪吒汽车的市场业务提供支持，包括电池供应和海外业务拓展等。这与几年前蔚来、小鹏等车企向宁德时代求购电池的情景形成了鲜明对比。

宁德时代虽然被投资者誉为“宁王”，但它也随着新能源汽车周期的波动而波动。正如某些媒体所言，宁德时代在上升周期中的辉煌与下行周期中的惨淡相对应。从这个角度来看，宁德时代的艰难时刻恐怕刚刚开始。

宁德时代作为新能源汽车领域的龙头企业，在过去几年取得了惊人的业绩增长。随着新能源汽车市场的逐渐成熟，宁德时代面临的挑战也日益增多。业绩增速放缓、市场占有率下滑和产能过剩等问题给宁德时代带来了压力。在新能源汽车市场进入稳步发展阶段之后，宁德时代如何应对激烈的市场竞争，找到新的增长点，是摆在它面前的重要课题。未来，宁德时代能否重新找回增长的动力，成为业内的佼佼者，这是一个值得关注和思考的问题。

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