「26日调研简报」宁德时代称固态电池离实现商业化还有较长距离

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华菱钢铁：市场应该重点关注真正具备国际竞争力行业和优质资产，并重新考虑对钢铁行业的估值

华菱钢铁在机构调研中称，近期铁矿石价格虽高位回调，但今年以来涨幅较大，一方面是因为以美国为主的全球货币宽松推动大宗商品价格上涨，另一方面，随 着国内外经济逐渐复苏，对钢材需求逐步提升，带动上游铁矿石价格上涨。

展望未来，碳达峰碳中和目标带来钢铁行业供给天花板，铁矿石需求增长受限，同时，前期钢企高盈利产能已较充分释放，供给向上弹性有限；供给端，根据四大矿山产量指导，预计今年发运量同比增长，加上高矿价驱动下非主流矿供给增加，有望推动铁矿石价格高位下行。

近期钢价的回调，一方面可能由于美联储议息会议纪要公布引发加息的担忧，另一方面，也是市场对国常会提出“保供稳价”的过度反应。钢铁行业是充分竞争行业，钢价最终是由供需关系决定的。从供给来看，今年以来，在高利润推动下，国内产能已充分释放，向上供给弹性不大；从需求端来看，国内外钢材需求依旧旺盛，中国钢铁行业虽然经历欧美多次反倾销，但通过多年发展，已经成为中国为数不多具有国际竞争力的行业之一。在国内国际双循环和后工业时代背景下，市场应该重点关注真正具备国际竞争力行业和优质资产，并重新考虑对钢铁行业的估值。

牧原股份：预计四季度可以时点或阶段性实现14元/公斤的成本目标

牧原股份在机构调研中称，公司预计2021年四季度可以时点或阶段性实现14元/公斤的成本目标。公司将致力于提升猪群健康水平，提高猪群成活率，降低生猪养殖成本，达成预期目标。

2021年，公司预计出栏生猪 3,600万头至4,500万头。中期来看，公司生猪出 栏规模主要受发展建设速度、产能配套情况、生产管理水平等因素影响；长期来 看，受土地资源储备、环境承载能力等因素的限制。

达安基因：未来新冠核酸检测试剂很有可能成为一个常规品种，维持在一个较为稳定的需求水平

达安基因在机构调研中称，目前国内新冠检测量主要来自区域性的大规模筛查、住院病人及发热门诊的检测需求。2020年新冠疫情极大推进我国核酸检测基础能力建设，可以开展核酸检测的医疗卫生机构由去年的三千家左右发展到现在的近万家，广泛覆盖县级医疗卫生机构。未来新冠核酸检测试剂很有可能成为一个常规品种，维 持在一个较为稳定的需求水平。

一季度的订单主要集中于春节前的返乡检测，节后订单量 由于医院备货充足和需求回落有一定下降，但在二季度开始正 逐步恢复正常水平。

新开普：公司在智慧校园、智慧企业数字人民币应用场景方面积极探索

新开普在机构调研中表示，数字人民币跟普通人民币一样，属于国家法定发行货币，所以交易场景不能拒收，现处于试点推广阶段。

公司在智慧校园、智慧企业数字人民币应用场景方面积极探索，早在 2019 年就开始与银行进行对接，规划和讨论数字人民币在封闭校园、企业园区的应用场景，线上和线下支付场景，丰富和满足边缘场景，同时考虑交易体系便捷和安全性。

光库科技：无人驾驶的关键实现技术之一就是激光雷达，其识别精度和速度均优于其它方案

光库科技在机构调研中称，公司是专业从事光纤器件、铌酸锂调制器件及光子集成器件的设计、 研发、生产、销售及服务的高新技术企业，主要产品为光纤激光器件和光通讯器件。

在光纤激光器件领域，公司在产品类型、功率负载能力、可靠性、小型化和集成化等多个方面引领行业的发展方向，在行业内享有较高的品牌知名度。

激光雷达领域是公司未来的重要发展方向之一，公司目前在相关市场的定位是提供全面的元器件组合交付能力和发射光源的集成解决方案专家。无人驾驶的关键实现技术之一就是激光雷达，其识别精度和速度均优于其它方案。激光雷达的发射光源是决定激光雷达探测距离和接收信噪比的核心组件。公司为国内外多家基于光纤激光器 1550nm 光源方案的激光雷达公司提供全系列高性能、低成本、高可靠性的光纤元器件，同时未来公司将以发 射光源为基础寻求在激光雷达集成化模块领域的发展机会。

宁德时代：电池技术未来提升的空间很大，未来还有磷酸铁锂第三代

宁德时代在机构调研中称，车企与电池企业的专业分工是完全不一样的，车企擅长于机械、电子等，但电池涉及电化学体系，车企对电化学的理解深度往往不如专业的电池企业。公司在动力电池领域有深厚的积累，对电池理解深刻，电池技术未来提升的空间很大，比如公司现在做的是磷酸铁锂第一代， 第二代，未来还有磷酸铁锂第三代。

电池回收是有价值的。三元、铁锂回收是有价值的，目前镍、钴、锰的回收率超 99%。现在磷酸铁、石墨也可以回收，因为有经济性，未来回收的发展空间广阔。 但目前废旧电池归集和回收在车厂和电池企业中的权责安排还不够清晰，未来有望得到进一步解决。

2020 年以来公司与特斯拉进一步深化合作。 公司德国建厂在顺利推进，由于疫情略有影响，预计今年年底能量产。 公司给 ATL 的技术授权主要在锂电池系统领域，对其 在消费电池领域的竞争力有帮助，ATL 可因此创造更大的收益。

宁德时代：可做出固态电池样品，但相关指标离实现商业化还有较长距离

宁德时代在机构调研中称，公司在固态电池方面已有多年研究，现阶段全固态电池里面仍有科学难题还未解决，如固态扩散和液态扩散难度不是一个数量级，没彻底解决之前很难从根本上做好真正的固态电池。

技术的商业化有3个步骤，第一是研究技术路线的可行性；第二是产品路线，将研发技术变成产品是一个工程优化的过程，比如安全怎么设计等；第三个是商品路线， 因为商品要求盈利，在商业化上须具备可行性，要求生产出来的商品能够销售并实现利润再重新投入研发，如此循环。

公司研发固态电池多年，处于第一梯队，可做出固态电池样品，但相关指标离实现商业化还有较长距离。

永兴材料：如果宁德时代来宜春投资，公司也会积极争取

永兴材料在分析师会议中称，从宁德时代产业布局看，专注于自己的电池环节，锂电相关环节大都有涉猎，但主要是资本绑定，产业合作。如果宁德时代来宜春投资，公司也会积极争取。

宜春的锂资源主要集中在两个地方：（1）袁州区新坊镇（主 要是宜春钽铌矿），品位较好。（2）九岭山脉，在宜丰县和奉新县交界的地方，大港（飞宇）、白市化山（永兴）、狮子岭 （江特）都在九岭山脉。同安乡还有一些矿。

公司所属的白市化山氧化锂含量属于中等偏上的，这一点可由公司2020年碳酸锂生产成本予以验证。公司参股公司所属的白水洞 2020年在建设中，产量较少，未来生产成本需要产线验证。就储量而言，公司认为如果未来每年生产5万吨碳酸锂， 可以保证生产线合理使用年限。

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